Bienvenue dans cet article dont l’unique but est de vous aider à progresser avec des exercices corrigés sur le bilan fonctionnel de la matière Gestion Opérationnelle du BTS MCO.
Si vous souhaitez dans un premier temps voir ou revoir le cours sur le même thème, je vous invite à lire mon article L’Analyse du Bilan : Les 4 Points Indispensables à Connaitre.
Les 11 exercices corrigés sur le bilan fonctionnel de cette page portent principalement sur le calcul du fonds de roulement net global, et la trésorerie nette.
Sommaire
- Application : SARL Le magasin du Coin
- Application : Société Fournitures Industrielles
- Application : Financial Analysis of ABC Ltd
- Application : La Société EcoGreen
- Application : Entreprise Les Saveurs du Terroir
- Application : Supermarché du Coin
- Application : Société Industrielle HyperTech
- Application : Entreprise Gourmet Delights
- Application : Entreprise Gadgets Innovants
- Application : La boutique de Gastronomie
- Application : Entreprise Maison Dupont
Application : SARL Le magasin du Coin
Enoncé :
La SARL Le magasin du Coin est une entreprise commerciale située dans une petite ville. Elle se spécialise dans la vente de produits alimentaires et de produits ménagers. Les dirigeants de l’entreprise souhaitent maintenant procéder à une analyse financière de leurs opérations afin d’améliorer la performance de l’entreprise. A la clôture de l’exercice, le bilan de l’entreprise se présente ainsi :
– Actif immobilisé : 75 000 €
– Stock : 40 000 €
– Créances diverses : 15 000 €
– Banques (liquidités) : 20 000 €
– Total Actif : 150 000 €
A l’actif du Bilan :
– Capitaux propres : 80 000 €
– Emprunts et dettes financières : 50 000 €
– Dettes commerciales : 10 000 €
– Autres dettes : 10 000 €
– Total du Passif : 150 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de l’entreprise.
2. Quel est le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) de l’entreprise?
3. Comment se présente la trésorerie nette (TN) ?
4. Calculez les ratios d’indépendance financière et d’endettement.
5. Commentez les résultats obtenus.
Proposition de correction :
1. Le FRNG est calculé en soustrayant l’actif immobilisé des ressources stables (capitaux propres + emprunts et dettes financières).
FRNG = (80 000 € + 50 000 €) – 75 000 €
FRNG = 55 000 €
2. Le BFR est calculé en soustrayant les dettes d’exploitation des actifs circulants.
BFR = (40 000 € + 15 000 €) – 10 000 €
BFR = 45 000 €
3. La trésorerie nette est la différence entre le FRNG et le BFR.
TN = FRNG – BFR
TN = 55 000 € – 45 000 €
TN = 10 000 €
4. Ratio d’indépendance financière = Capitaux Propres / Total du Passif x 100
Ratio = 80 000 € / 150 000 € x 100 = 53,33%
Ratio d’endettement = Emprunts et dettes financières / Total du Passif x 100
Ratio = 50 000 € / 150 000 € x 100 = 33,33%
5. Les commentaires sur ces résultats pourraient être les suivants : La SARL Le magasin du Coin a un fonds de roulement net global positif, ce qui signifie que l’entreprise dispose de suffisamment de ressources pour couvrir ses investissements à long terme. Le besoin en fonds de roulement est relativement élevé, ce qui signifie que l’entreprise a des fonds immobilisés dans son cycle d’exploitation. Cela peut être dû à un délai de rotation du stock plus long ou à des délais de paiement des clients plus longs. Enfin, avec un ratio d’indépendance financière de 53,33%, ce qui signifie que plus de 50% des actifs de l’entreprise sont financés par des capitaux propres, et un ratio d’endettement de 33,33%, l’entreprise a une structure financière saine.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Description |
|---|---|
| FRNG = (Capitaux propres + Emprunts et dettes financières) – Actif immobilisé | Fonds de Roulement Net Global |
| BFR = (Stock + Créances diverses) – Dettes commerciales | Besoin en Fonds de Roulement |
| TN = FRNG – BFR | Trésorerie Net |
| Ratio d’indépendance financière = Capitaux Propres / Total du Passif x 100 | Ratio d’indépendance financière |
| Ratio d’endettement = Emprunts et dettes financières / Total du Passif x 100 | Ratio d’endettement |
Application : Société Fournitures Industrielles
Énoncé :
La Société Fournitures Industrielles (SFI) est spécialisée dans la vente de matériel et d’équipements pour l’industrie. Elle vous a transmis les éléments suivants tirés de son bilan fonctionnel :
– Capitaux permanents : 900 000 €
– Actif immobilisé : 500 000 €
– Actif circulant hors trésorerie : 550 000 €
– Passif circulant hors trésorerie : 150 000 €
– Trésorerie Actif : 100 000 €
– Trésorerie Passif : 30 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de la société.
2. Déterminez le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) de SFI.
3. Établissez la Trésorerie Nette (TN) de l’entreprise.
4. Calculez et interprétez le Rapport d’Indépendance Financière (RIF) de SFI.
5. Produisez et interprétez le Rapport de Liquidité Générale (RLG) de la société.
Proposition de correction :
1. Fonds de Roulement Net Global (FRNG):
FRNG = Capitaux permanents – Actif immobilisé = 900 000 € – 500 000 € = 400 000 €
2. Besoin en Fonds de Roulement (BFR) :
BFR = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie) = 550 000 € – 150 000 € = 400 000 €
3. Trésorerie Nette (TN) :
TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif = 100 000 € – 30 000 € = 70 000 €
4. Rapport d’Indépendance Financière (RIF) :
RIF = Capitaux permanents ÷ Total de l’actif = 900 000 € ÷ (500 000 € + 550 000 € + 100 000 €) = 900 000 € ÷ 1 150 000 € = 0,78
Cela signifie que 78% des ressources de l’entreprise sont utilisées pour financer son actif immobilisé et son BFR. Plus ce ratio est élevé, plus la structure financière de l’entreprise est solide.
5. Rapport de liquidité générale (RLG) :
RLG = Actif circulant ÷ Passif circulant = 550 000 € ÷ 150 000 € = 3,67
Cela indique que l’entreprise a 3,67 fois plus d’actifs courants à convertir en espèces que de passifs courants à payer. Un ratio de plus de 1 est généralement considéré comme sain.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Concepts | Formules |
|---|---|
| Fonds de roulement net global (FRNG) | FRNG = Capitaux permanents – Actif immobilisé |
| Besoin en fonds de roulement (BFR) | BFR = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie) |
| Trésorerie nette (TN) | TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif |
| Rapport d’indépendance financière (RIF) | RIF = Capitaux permanents / Total de l’actif |
| Rapport de liquidité générale (RLG) | RLG = Actif circulant / Passif circulant |
Application : Financial Analysis of ABC Ltd
Enoncé :
ABC Ltd est une entreprise spécialisée dans la vente de produits électroniques. En fin d’exercice, l’entreprise présente le bilan suivant :
– Actif immobilisé : 120 000 €
– Actif circulant : 300 000 €
– Dettes à long terme : 80 000 €
– Dettes à court terme : 200 000 €
– Capitaux propres : 140 000 €
ABC Ltd a réalisé un Chiffre d’Affaires HT de 600 000 € avec une Marge Globale de 40%. Les stocks finaux s’évaluent à 60 000 €. La TVA applicable est de 20%.
Travail à faire :
1. Calculer le Fonds de Roulement Net Global (FRNG), le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et la Trésorerie Nette (TN) de l’entreprise ABC Ltd.
2. Analyser l’équilibre financier de l’entreprise.
3. Calculer les ratios d’endettement et d’autonomie financière.
4. Interpréter les ratios obtenus dans la question précédente.
5. Analyser l’évolution possible de la trésorerie de l’entreprise en tenant compte de l’information relative à la marge globale et aux stocks finaux.
Proposition de correction :
1. Le FRNG = Capitaux Permanents – Actif immobilisé = (140 000 € + 80 000 €) – 120 000 € = 100 000 €. Le BFR = Actif circulant – Dettes de fonctionnement = 300 000 € – 200 000 € = 100 000 €. La TN = FRNG – BFR = 100 000 € – 100 000 € = 0 €
2. L’équilibre financier de l’entreprise est précaire car le FRNG suffit juste à couvrir le BFR donc la TN est égale à 0€. L’entreprise ne dispose pas de marge de manœuvre financière pour financer ses activités.
3. Le ratio d’endettement = Dettes LT / Capitaux Permanents = 80 000 € / 220 000 € = 0,36 soit 36%. Le ratio d’autonomie financière = Capitaux propres / Capitaux Permanents = 140 000 € / 220 000 € = 0,64 soit 64%.
4. L’entreprise est plus financée par des capitaux propres que par l’endettement, c’est une situation saine. Cependant, la part de l’endettement est tout de même importante et l’entreprise pourrait avoir des difficultés à respecter ses engagements si sa situation financière se dégradait.
5. La Marge Globale a un impact direct sur le résultat net et par conséquent sur la trésorerie. Avec une marge globale de 40% sur un CA HT de 600 000 €, l’entreprise dégage un bénéfice significatif. Par conséquent, la TN devrait augmenter dans le futur si la gestion des stocks et des délais de paiement reste contrôlée.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Concept | Formule |
|---|---|
| FRNG | Capitaux Permanents – Actif Immobilisé |
| BFR | Actif Circulant – Dettes de Fonctionnement |
| TN | FRNG – BFR |
| Ratio d’endettement | Dettes LT / Capitaux Permanents |
| Ratio d’autonomie financière | Capitaux propres / Capitaux Permanents |
Application : La Société EcoGreen
Enoncé :
L’EcoGreen est une entreprise de produits écologiques qui connaît une croissance rapide. Vous êtes un analyste financier embauché pour aider la direction financière à comprendre la situation financière de l’entreprise. Les informations financières de l’année se présentent comme suit :
– Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de l’entreprise : 50 000€
– Besoin en Fond de Roulement (BFR) : 30 000€
– Total de l’actif immobilisé : 70 000€
– Total des capitaux propres : 100 000€
– Dettes à long terme : 40 000€
– Stock : 15 000€
– Dettes d’exploitation : 25 000€
Travail à faire :
1. Calculer la trésorerie nette de l’entreprise EcoGreen.
2. Calculer le ratio de solvabilité générale.
3. Calculer le ratio d’autonomie financière de l’entreprise.
4. Quelle est la part de l’actif immobilisé financée par le FRNG?
5. Interpréter les résultats obtenus et fournir vos recommandations sur l’amélioration de la situation financière de l’entreprise.
Proposition de correction :
1. La trésorerie nette de l’entreprise EcoGreen est calculée en soustrayant le BFR du FRNG. Donc, la trésorerie nette est de : 50 000€ – 30 000€ = 20 000€
2. Le ratio de solvabilité générale est calculé en divisant le total des capitaux propres par le total de l’actif immobilisé. Donc, le ratio de solvabilité générale est de : 100 000€ ÷ 70 000€ ? 1,42
3. Le ratio d’autonomie financière de l’entreprise est calculé en divisant les capitaux propres par le total des capitaux utilisés (capitaux propres + dettes à long terme). Donc, le ratio d’autonomie financière est de : 100 000€ ÷ (100 000€ + 40 000€) ? 0,71
4. La part de l’actif immobilisé financée par le FRNG est calculée comme suit: FRNG ÷ actif immobilisé x 100. Donc, la part de l’actif immobilisé financée par le FRNG est de : 50 000€ ÷ 70 000€ x 100 ? 71,4%
5. L’analyse des ratios et de la trésorerie nette montre que l’entreprise a une solvabilité satisfaisante et une bonne autonomie financière. Cependant, le niveau élevé du BFR indique un besoin de mieux gérer le cycle d’exploitation, notamment les stocks et les créances clients. La direction pourrait envisager de mettre en place des politiques de gestion des stocks plus efficaces pour réduire les investissements en stocks.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Concept | Formule |
|---|---|
| Trésorerie nette | FRNG – BFR |
| Ratio de solvabilité générale | Capitaux propres ÷ Actif immobilisé |
| Ratio d’autonomie financière | Capitaux propres ÷ (Capitaux propres + Dettes à long terme) |
| Part de l’actif immobilisé financée par le FRNG | FRNG ÷ Actif immobilisé x 100 |
Application : Entreprise Les Saveurs du Terroir
Enoncé :
L’entreprise Les Saveurs du Terroir est une Epicérie fine qui propose divers produits du terroir français. L’entreprise a décidé depuis quelques années, de développer une nouvelle gamme de produits bio et souhaite savoir si cette décision a impacté favorablement ces indicateurs financiers.
Voici quelques éléments extraits de son bilan fonctionnel (les montants sont exprimés en milliers d’euros) :
– Actif immobilisé : 550 €
– Stock : 400 €
– Clients : 300 €
– Trésorerie Active : 200 €
– Capital : 400 €
– Réserves : 100 €
– Dettes financières : 250 €
– Fournisseurs : 300 €
– Autres dettes : 400 €
– Trésorerie passive : 200 €
Travail à faire :
1. Calculer le fonds de roulement net global (FRNG).
2. Calculer le besoin en fonds de roulement (BFR).
3. Calculer la trésorerie nette (TN).
4. Calculer et interpréter les ratios du bilan fonctionnel : ratio d’autonomie financière et ratio d’endettement.
5. Interpréter les résultats.
Proposition de correction :
1. Le FRNG se calcule en soustrayant l’Actif Immobilisé du Total des Ressources Stables (Capital + Réserves + Dettes Financières). Ce qui donne : 400€+100€+ 250€ – 550€ = 200 €
2. Le BFR est obtenu en faisant la différence entre Actif Circulant Hors Trésorerie (Clients + Stock) et Passif Circulant Hors Trésorerie (Fournisseurs+Autres dettes). Donc le BFR = 400€ + 300€ – (300€ +400€) = 0 €
3. La Trésorerie Nette se détermine en retranchant le BFR du FRNG, soit 200€ – 0€ = 200 €
4. Le ratio d’autonomie financière se déduit en calculant le rapport entre les Capitaux Propres (Capital+Réserves) et l’Actif Total. Ce qui donne : (400€ + 100€) ÷ (550€+400€+300€+200€) = 0,42 soit 42%. Quant au ratio d’endettement, il est obtenue en faisant le rapport entre les Dettes Financières et les Capitaux Propres, soit : 250€ ÷ (400€ + 100€) = 0,50 soit 50%.
5. L’Entreprise Les Saveurs du Terroir a un FRNG positif, ce qui signifie qu’elle dispose d’un matelas de sécurité pour faire face aux imprévus. De plus, un BFR nul indique qu’elle manage bien ses délais de paiement et de recouvrement. En ce qui concerne les ratios, l’entreprise est financièrement autonome à hauteur de 42%, ce qui est une performance correcte. Toutefois, son ratio d’endettement de 50% signifie qu’elle est exposée à un risque de solvabilité à long terme.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Indicateur | Formule |
|---|---|
| Fonds de Roulement Net Global (FRNG) | FRNG = (Capital + Réserves + Dettes Financières) – Actif Immobilisé |
| Besoin en Fonds de Roulement (BFR) | BFR = (Clients + Stock) – (Fournisseurs + Autres Dettes) |
| Trésorerie Nette (TN) | TN = FRNG – BFR |
| Ratio d’autonomie financière | Ratio d’autonomie financière = (Capital + Réserves) ÷ Actif Total |
| Ratio d’endettement | Ratio d’endettement = Dettes Financières ÷ (Capital + Réserves) |
Application : Supermarché du Coin
Enoncé :
Le Supermarché du Coin est une chaîne de supermarchés située partout en France. Afin d’évaluer sa gestion financière, vous disposez des informations suivantes extraites du bilan fonctionnel de l’année N :
– Fonds de roulement net global (FRNG) : 150 000 €
– Besoins en fonds de roulement (BFR) : 75 000 €
– Trésorerie nette (TN) : 40 000 €
De plus, le total du bilan (TB) de l’année N est de 500 000 €.
Travail à faire :
1. Comment calculer le FRNG ?
2. Comment calculer le BFR ?
3. Comment calculer la TN ?
4. Quels sont les ratios du bilan fonctionnel que vous pouvez calculer avec ces informations ?
5. Comment interpréter ces résultats ?
Proposition de correction :
1. Le FRNG est un indicateur qui permet de mesurer la capacité d’une entreprise à financer ses cycles d’exploitation, d’investissement et de financement. Il se calcule de la manière suivante : FRNG = Ressources stables (capitaux propres + dettes financières à moyen et long terme) – Actif immobilisé
2. Le BFR est un indicateur qui permet de mesurer les fonds nécessaires pour une entreprise pour financer son cycle d’exploitation. Il se calcule de la manière suivante : BFR = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie)
3. La TN est un indicateur qui représente soit les fonds disponibles de l’entreprise, soit son besoin de financement. Elle se calcule de la manière suivante : TN = FRNG – BFR
4. Avec les données du bilan, on peut calculer plusieurs ratios du bilan fonctionnel :
– Ratio de solvabilité à court terme = (FRNG + TN) ÷ TB
– Ratio de solvabilité à long terme = Ressources stables ÷ TB
– Ratio de financement de l’actif immobilisé par les ressources stables = Actif immobilisé ÷ Ressources stables
– Ratio de rotation du BFR = Chiffre d’affaires HT ÷ BFR
5. Le FRNG positif indique que les ressources stables de l’entreprise (capitaux permanents) couvrent l’actif immobilisé, autrement dit, l’entreprise a des ressources à long terme suffisantes pour couvrir ses besoins à long terme. Le BFR positif suggère que l’entreprise a un besoin de financement à court terme pour couvrir son cycle d’exploitation. Une TN positive signifie que l’entreprise a une trésorerie disponible pour faire face à ses échéances à court terme.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Description |
|---|---|
| FRNG = Ressources stables – Actif immobilisé | Formule du Fonds de Roulement Net Global |
| BFR = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie) | Formule du Besoin en Fonds de Roulement |
| TN = FRNG – BFR | Formule de la Trésorerie Nette |
| Ratio de solvabilité à court terme = (FRNG + TN) ÷ TB | Ratio de solvabilité à court terme |
| Ratio de solvabilité à long terme = Ressources stables ÷ TB | Ratio de solvabilité à long terme |
| Ratio de financement de l’actif immobilisé par les ressources stables = Actif immobilisé ÷ Ressources stables | Ratio de financement de l’actif immobilisé par les ressources stables |
| Ratio de rotation du BFR = Chiffre d’affaires HT ÷ BFR | Ratio de rotation du Besoin en Fonds de Roulement |
Application : Société Industrielle HyperTech
Enoncé :
La société industrielle HyperTech souhaite analyser sa situation financière à partir de ses données du bilan de fin d’année extraites en € :
Capitaux Propres : 600 000 €
Emprunts : 200 000 €
Actif Immobilisé : 500 000 €
Stocks : 200 000 €
Créances clients : 100 000 €
Dettes fournisseurs : 80 000 €
Travail à faire :
1- Calculer le FRNG de la société HyperTech.
2- Calculer le BFR de la société HyperTech.
3- Calculer la TN de la société HyperTech.
4- Quelle est la situation de la trésorerie de la société HyperTech ?
5- Quels sont les principaux postes du bilan fonctionnel qui pourraient être améliorés ?
Proposition de correction :
1- Le FRNG se calcule en soustrayant l’Actif Immobilisé des Ressources Stables. Dans le cas de la société HyperTech, le FRNG est de (600 000 € + 200 000 €) – 500 000 € = 300 000 €.
2- Le BFR se calcule en soustrayant les Dettes fournisseurs de la somme des Stocks et Créances clients. Pour la société HyperTech, le BFR est de (200 000 € + 100 000 €) – 80 000 € = 220 000 €.
3- La TN se calcule en soustrayant le BFR du FRNG. Pour la société HyperTech, la TN est donc de 300 000 € – 220 000 € = 80 000 €.
4- La trésorerie de la société HyperTech est en excédent de 80 000 €. Cela signifie que l’entreprise a plus de ressources stables que le besoin pour financer son activité courante et ses immobilisations. L’entreprise a donc une marge de manœuvre financière.
5- Pour améliorer les postes du bilan fonctionnel, l’entreprise pourrait chercher à réduire ses stocks ou à accélérer les encaissements clients pour diminuer son BFR. Elle pourrait également chercher à renégocier ses délais de paiement avec ses fournisseurs pour augmenter ses dettes fournisseurs et donc diminuer son BFR.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Terminologie | Formule |
|---|---|
| Fonds de Roulement Net Global (FRNG) | Ressources stables (Capitaux Propres + Emprunts) – Actif Immobilisé |
| Besoin en Fonds de Roulement (BFR) | Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs |
| Trésorerie Net (TN) | FRNG – BFR |
| Ratios du bilan fonctionnel | Différents selon le ratio |
– FRNG = Ressources stables (Capitaux Propres + Emprunts) – Actif Immobilisé
– BFR = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs
– TN = FRNG – BFR
Application : Entreprise Gourmet Delights
Enoncé :
L’Entreprise Gourmet Delights est spécialisée dans la production et la distribution de produits gastronomiques haut de gamme. Voici le bilan fonctionnel de cette entreprise de l’année dernière :
Actif immobilisé : 500 000 €
Stocks : 150 000 €
Créances client : 250 000 €
Trésorerie Actif : 50 000 €
Emprunts : 200 000 €
Dettes Fournisseurs : 100 000 €
Trésorerie passif : 50 000 €
Fonds propres : 600 000 €
Travail à faire :
1. Calculer le Fond de Roulement Net Global (FRNG).
2. Calculer le Besoin en Fond de Roulement (BFR).
3. Calculer la Trésorerie Nette (TN).
4. Calculer et interpréter les ratios : ratio de liquidité générale, ratio d’indépendance financière.
5. Interpréter les résultats obtenus.
Proposition de correction :
1. Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) est calculé par la formule : Fonds Propres + Emprunts – Actif Immobilisé
FRNG = 600 000 € + 200 000 € -500 000 € = 300 000 €
2. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) est calculé par la formule : Stocks + Créances client – Dettes Fournisseurs
BFR = 150 000 € + 250 000 € – 100 000 € = 300 000 €
3. La Trésorerie Nette (TN) est calculée par la formule: FRNG – BFR
TN = 300 000 € – 300 000 € = 0 €
4. Ratio de liquidité générale = (Créances client + Trésorerie Actif) ÷ Dettes Fournisseurs = (250 000 € + 50 000 € ) ÷ 100 000 € = 3
Ratio d’indépendance financière = Fonds propres ÷ Total Passif = 600 000 € ÷ (600 000 € + 200 000 € + 100 000 € + 50 000 €) = 0,6
5. Interprétation :
FRNG de 300 000 € signifie que l’entreprise dispose de ressources stables suffisantes pour couvrir ses actifs immobilisés.
BFR de 300 000 € indique que l’entreprise finance exactement son cycle d’exploitation avec son FRNG car c’est le même montant.
TN de 0 € signifie que l’entreprise n’a ni besoins ni excédents de trésorerie.
Le ratio de liquidité générale de 3 signifie que l’entreprise peut couvrir 3 fois ses dettes fournisseurs avec ses créances clients et sa trésorerie, ce qui est un bon signe.
Le ratio d’indépendance financière de 0,6 indique que 60% des sources de financement de l’entreprise proviennent de ses fonds propres, ce qui démontre une bonne autonomie financière.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Description |
|---|---|
| FRNG = Fonds Propres + Emprunts – Actif Immobilisé | Formule du Fond de Roulement Net Global (FRNG) |
| BFR = Stocks + Créances client – Dettes Fournisseurs | Formule du Besoin en Fond de Roulement (BFR) |
| TN = FRNG – BFR | Formule de la Trésorerie Nette (TN) |
| Ratio de liquidité générale = (Créances Client + Trésorerie Actif) ÷ Dettes Fournisseurs | Formule du ratio de liquidité générale |
| Ratio d’indépendance financière = Fonds Propres ÷ Total Passif | Formule du ratio d’indépendance financière |
Application : Entreprise Gadgets Innovants
Enoncé :
L’Entreprise Gadgets Innovants fournit de la technologie innovante au secteur des consommateurs. Vous êtes l’expert financier de l’entreprise. Leur bilan fonctionnel de l’année précédente est le suivant :
– Actifs immobilisés : 2 000 000 €
– Stocks : 500 000 €
– Créances clients : 400 000 €
– Capitaux propres : 2 200 000 €
– Dettes financières à long terme : 200 000 €
– Dettes fournisseurs : 600 000 €
– Dettes fiscales et sociales : 100 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le FRNG de l’entreprise.
2. Calculez le BFR de l’entreprise.
3. Calculez la TN de l’entreprise.
4. Interprétez les résultats obtenus.
5. Quels ratios du bilan fonctionnel serait-il bon de calculer pour avoir une compréhension plus approfondie de la situation financière de l’entreprise ?
Proposition de correction :
1. Le FRNG se calcule par la formule : Ressources stables – Emplois stables. Ici, les ressources stables correspondent à la somme des capitaux propres et des dettes financières à long terme : 2 200 000 € + 200 000 € = 2 400 000 €. Les emplois stables correspondent aux actifs immobilisés : 2 000 000 €. Ainsi, le FRNG = 2 400 000 € – 2 000 000 € = 400 000 €.
2. Le BFR se calcule par la formule : Actifs circulants – Passifs circulants. Ici, les actifs circulants correspondent à la somme des stocks et des créances clients : 500 000 € + 400 000 € = 900 000 €. Les passifs circulants correspondent à la somme des dettes fournisseurs et des dettes fiscales et sociales : 600 000 € + 100 000 € = 700 000 €. Ainsi, le BFR = 900 000 € – 700 000 € = 200 000 €.
3. La TN se calcule par la formule : FRNG – BFR soit 400 000 € – 200 000 € = 200 000 €.
4. Sur la base de ces calculs, l’entreprise a un excédent de ressources stables (FRNG positif de 400 000 €), ce qui est un signe de bonne santé financière. Par ailleurs, elle a un besoin de financement pour couvrir ses actifs circulants (BFR positif de 200 000 €). Cependant, la trésorerie nette positive de 200 000 € indique que le FRNG couvre largement ce besoin, ce qui permet à l’entreprise de maintenir des liquidités suffisantes.
5. Pour une compréhension plus approfondie, nous pourrions calculer des ratios tels que le ratio d’endettement (dettes à long terme ÷ capitaux propres), le ratio de liquidité générale (actifs circulants ÷ passifs circulants) ou encore le ratio de solvabilité (capitaux propres ÷ total du bilan). Ces ratios fourniraient une indication de la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes, à répondre à ses obligations à court terme et à survivre sur le long terme.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formules | Définitions |
|---|---|
| FRNG (Fonds de Roulement Net Global) = Ressources stables – Emplois stables | Le FRNG mesure l’excédent des ressources stables (capitaux propres et dettes à moyen et long termes) par rapport aux emplois stables (actifs immobilisés). |
| BFR (Besoin en Fonds de Roulement) = Actifs circulants – Passifs circulants | Le BFR mesure l’excédent des actifs circulants (stocks, créances clients…) par rapport aux passifs circulants (dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales…). |
| TN (Trésorerie Nette) = FRNG – BFR | La trésorerie nette (TN) est la somme d’argent que la société a immédiatement à sa disposition. Elle est calculée en faisant la différence entre le FRNG et le BFR. |
Application : La boutique de Gastronomie
Enoncé :
La boutique de Gastronomie est une petite entreprise qui fournit des produits gastronomiques haut de gamme à ses clients. Elle a récemment connu quelques problèmes financiers qui ont nécessité un examen approfondi de sa gestion financière. À la fin de l’année fiscale 2020, la comptabilité de l’entreprise indique les informations suivantes :
- Fonds Propres : 100 000 euros
- Dettes à long terme : 50 000 euros
- Immobilisations : 120 000 euros
- Stocks : 15 000 euros
- Créance clients : 30 000 euros
- Dette fournisseurs : 25 000 euros
- Disponibilités : 10 000 euros
Travail à faire :
1. Calculer le FRNG de la boutique de Gastronomie.
2. Évaluer le BFR.
3. Déterminer le TN.
4. Calculer le ratio du bilan fonctionnel.
5. Interpréter les résultats obtenus.
Proposition de correction :
1. La formule pour le FRNG est l’écart entre les ressources stables et les emplois stables. Dans notre cas, les ressources stables se composent des fonds propres et des dettes à long terme (donc 100 000 € + 50 000 €), et les emplois stables se composent des immobilisations (donc 120 000 €). Ainsi, FRNG = (100 000 € + 50 000 €) – 120 000 € = 30 000 €.
2. Pour le BFR, il s’agit de la différence entre les emplois d’exploitation et les ressources d’exploitation. Les emplois d’exploitation sont les stocks et la créance clients, (donc 15 000 € + 30 000 €) et les ressources d’exploitation sont les dettes fournisseurs (donc 25 000 €). Ainsi, BFR = (15 000 € + 30 000 €) – 25 000 € = 20 000 €.
3. Le TN est déterminé par la formule FRNG – BFR. En substituant les valeurs, on obtient TN = 30 000 € – 20 000 € = 10 000 €.
4. Le ratio du bilan fonctionnel est calculé comme le rapport entre le BFR et le FRNG, multiplié par 100 pour obtenir un pourcentage. En substituant les valeurs, Ratio = (BFR ÷ FRNG) x 100 = (20 000 € ÷ 30 000 €) x 100 = 66,67 %.
5. Interprétation des résultats : Les résultats indiquent que l’entreprise a une bonne trésorerie nette positive de 10 000 €, ce qui signifie qu’elle peut couvrir son besoin en fonds de roulement. Cependant, le ratio du bilan fonctionnel à 66,67 % évoque une dépendance assez importante de l’activité vis-à-vis du crédit fournisseur. En effet, plus ce ratio est élevé, plus le recours au crédit fournisseur est significatif pour financer le cycle d’exploitation. Un rééquilibrage pourrait être bénéfique pour l’entreprise afin de limiter sa dépendance vis-à-vis de ses fournisseurs.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
- Fonds de Roulement Net Global (FRNG) = Ressources Stables – Emplois Stables
- Besoin en Fond de Roulement (BFR) = Emplois d’Exploitation – Ressources d’Exploitation
- Trésorerie Net (TN) = FRNG – BFR
- Ratios du Bilan Fonctionnel = (BFR/FRNG) x 100
- Interprétation des Résultats = Analyse en fonction des valeurs obtenues
Application : Entreprise Maison Dupont
Enoncé :
L’entreprise Maison Dupont, spécialisée dans le domaine de l’agroalimentaire, doit actualiser son bilan financier. Les responsables de la Maison Dupont tiennent à améliorer leur gestion financière et décident donc de vous engager en tant qu’expert comptable pour analyser leur bilan et déterminer les ratios du bilan fonctionnel ainsi que l’interprétation de ces résultats.
De plus, ils souhaitent comprendre les concepts de fonds de roulement net global (FRNG), besoin en fonds de roulement (BFR) et trésorerie nette (TN) pour une meilleure prise de décisions financières.
Voici les informations dont vous disposez :
– Capitaux propres : 250 000 €
– Dettes financières à long terme : 100 000 €
– Dettes financières à court terme : 75 000 €
– Stock : 50 000 €
– Créances clients : 80 000 €
– Disponibilités : 20 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fond de Roulement Net Global (FRNG).
2. Calculez le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
3. Calculez la Trésorerie Nette (TN).
4. Quelle est l’interprétation des résultats obtenus dans les calculs précédents ?
5. Pourriez-vous déterminer un ratio qui pourrait aider l’entreprise à mieux comprendre la gestion de leur besoin en fonds de roulement ?
Proposition de correction :
1. La formule pour calculer le FRNG est : Capitaux propres + Dettes financières à long terme – Dettes financières à court terme. Donc, pour notre cas: 250 000 € + 100 000 € – 75 000 € = 275 000 €. Le FRNG de l’entreprise est de 275 000 €.
2. Le BFR est calculé en soustrayant les dettes non financières (soit les stocks et les créances clients) aux dettes financières à court terme, soit : 50 000 € + 80 000 € – 75 000 € = 55 000 €. Le BFR de l’entreprise est donc de 55 000 €.
3. Enfin, la Trésorerie Nette (TN) est égale à FRNG – BFR, soit : 275 000 € – 55 000 € = 220 000 €. La TN de l’entreprise s’élève donc à 220 000 €.
4. L’interprétation de ces résultats est la suivante: l’entreprise Maison Dupont dispose d’un fonds de roulement suffisant pour couvrir son besoin en fonds de roulement, cela signifie que la société peut faire face à ses obligations à court terme. Sa trésorerie est positive, donc la situation financière est saine.
5. Le ratio de rotation du BFR peut être utile pour l’entreprise. Il se calcule en divisant le chiffre d’affaires par le BFR. Ce ratio permet de comprendre combien de fois dans l’année l’entreprise a retourné son besoin en fonds de roulement grâce à son activité.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Explication |
|---|---|
| FRNG = Capitaux propres + Dettes financières à long terme – Dettes financières à court terme | Fonds de roulement net global |
| BFR = (Stock + Créances clients) – Dettes financières à court terme | Besoin en fonds de roulement |
| TN = FRNG – BFR | Trésorerie nette |
| Ratio de rotation du BFR = Chiffre d’affaires ÷ BFR | Ratio permettant d’évaluer l’efficacité de la gestion du BFR |